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券商建言集智加强创新服务实体经济

发布时间:2019-11-09 18:17:40 编辑:笔名

券商建言集智加强创新服务实体经济

在昨日的证券公司创新发展研讨会上,各分会场主持人总结了证券公司关于创新发展的讨论内容,其中,政策建议内容如下:

积极探索业务转型与创新

1、进一步优化、调整证券公司分类评价体系。建议监管层在证券公司分类评价体系中,适当增强“竞争力”及“创新”相关指标权重,逐步放松对证券公司净资本的要求,提高证券公司的资金使用效率,引导证券公司创新能力的发挥。

2、进一步改进、完善监管方式。业务创新是一个探索的过程,没有客观实践,初期较难形成全面、可行的操作方案。建议监管层创新监管方式与原则,变“规定证券公司可以做何种业务”为“规定证券公司不可以做何种业务”,允许证券公司本着风险可控的原则,围绕客户需求,整合各类基础业务,积极探索经纪业务的转型与创新。

提高债券发行审批效率

并购重组

1、借鉴新股发行体制改革中“弱化持续盈利能力的判断,强化信息披露”的理念,适当放宽并购审核标准,通过完善信息披露,将主要决定权交由市场,以进一步活跃并购市场。

2、允许证券公司在并购过程中开展买方业务,提高证券公司服务实体经济的能力。

新股发行

1、给予发行方案设置更大的灵活性。允许主承销商在发行方案设计时根据市场环境和项目特点量体裁衣。

2、进一步扩大投资者范围。逐步放宽对推荐类机构和个人投资者具体数量的限制,促使各家主承销商培养与项目匹配的客户群体。

3、逐步给予主承销商一定的配售权。这将有利于证券公司培养真正的销售端客户,主承销商内部可以由资本市场部门相对公允地平衡发行端客户与销售端客户的利益,从而促进定价更合理化,同时,也使得研究能力强、倾向长线投资的机构投资者,可以获得更多的投资机会。

债券

1、提高债券发行审批效率,使得债券发行能够成为比银行贷款效率更高的融资工具。

2、做大交易所债券市场。要超常规发展和培育基金、资产管理、企业年金等债券机构投资者群体,积极将个人投资者引入债券市场。

3、加强与人民银行、银监会沟通,减少对证券公司同业拆借的窗口指导,增加证券公司同业拆借规模。

4、协调相关部门,放开证券公司经营外汇和大宗商品业务,推进债券做市业务,尽快引入利率期货、利率期权等金融工具,打造证券公司真正意义上的固定收益全产品链。

打造完整产品线

1、法律定位上,明确券商资产管理业务适用信托法,为券商资管创造公平统一的竞争环境。

2、行业定位上,坚持私募为主、公募为辅,以差异化发展为创新的突破口。

3、业务定位上,以资产管理业务为抓手,促进证券公司业务全面转型。

4、落实以客户需求为中心的经营理念,努力打造不同风险收益配比的完整产品线。

5、大力发展融资型专项计划,建立以资产证券化为主体的企业融资通道。

6、提高券商资管产品交易便利度,尝试开展集合理财份额转让。

7、在建立严格的准入机制和完备的风险监控机制的基础上,允许证券公司聘请外部投资顾问,迅速拓展投资管理能力,服务客户需求。

8、建立严格、充分的信息披露制度,有效防范信息不对称导致的对投资者的利益侵害。

9、进行严格的投资者适当性管理,确保将合适的产品销售给合适的客户。

10、加强内部风险管控,发挥行业自律作用。

推动中国企业赴海外上市步伐

1、建议进一步推动中国企业赴海外上市的步伐,相关审批交由上市属地监管机构负责,从中国证监会的角度,进一步降低设立的门槛,让海外上市成为鼓励中国企业实现融资的重要手段和途径。与此同时,考虑用法规形式将中资投行在海外资本运作中的法定地位予以确立。

2、允许设立专项QDII经纪业务,让境内符合条件的投资者可以通过券商已有的QDII额度直接投资海外证券市场。

3、允许将RQFII业务的投资从资产管理领域扩大至经纪业务领域,允许港澳台居民通过开立A股账户,投资中国股票,共同分享祖国经济繁荣带来的成果。

4、允许中资机构享有与外资机构同样的美元QFII额度,让中资机构在争取境外客户投资中国的业务时具有等同的竞争能力。

5、开放合资券商的中方股东资格,不再限制合资券商母子公司全牌照的业务资格,并考虑缩短考察期。

6、在相关操作机制允许的范围内,鼓励中资券商境内母公司直接走出去开展国际业务,积极探索和完善境内外母子公司的管理体制。

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